隔夜欧美股市无眠,美股三大指数齐跌超1%,标普跌1.6%创半年前硅谷银行倒闭引发美国银行业危机以来最差单日表现,欧洲斯托克600指数收跌1.3%,创惠誉8月2日意外下调美国评级酿成的“黑色星期三”以来最大跌幅。
美元逆势上扬,ICE美元指数(DXY)美股盘前一度涨破105.70,刷新3月8日以来盘中高位,在美股开盘后不止一次转跌,最终收涨0.03%。
稍早前公布的上周美国首次申请失业救济人数意外下降2万,创七个月来新低,体现劳动力市场健康,继续支持经济。评论称,在美联储周三上调明后两年利率预期、释放要将高利率保持更久的鹰派信号后,失业人数强化了市场对联储紧缩的预期。
这一预期支撑下,长期美债持续走高并创下十多年来的新高。
周四,30年期美债收益率升至4.55%,创2011年以来最高水平,日内上行13个基点,创2022年6月以来最大单日涨幅。
10年期美债收益率收于4.479%,创2007年以来最高水平。
另外,对利率更敏感的2年期美债收益率升至5.148%,为2006年以来的最高水平。
高利率或“永远”保持下去
美联储周三如期暂停加息,但暗示年内还会有一次加息,官员们预计将在2024年进一步维持较高利率。
更有部分美联储官员暗示,利率可能不仅会持续较长时间,而且会永远保持较高水平。从更专业的角度来看,随着时间推移,保持通胀和失业率稳定的所谓中性利率已经上升。
美联储主席杰鲍威尔也承认,尽管利率已处于5.25%-5.5%的高位水平,但美国经济和劳动力市场仍保持弹性的一个原因是,中性利率已经上升,但美联储并不知道这一点。
在2007-2009年经济衰退和金融危机之前,经济学家认为中性利率约为4%至4.5%。减去2%的通胀率后,实际中性利率为2%至2.5%。
中性利率上升,意味着货币政策紧缩方面还有更多工作要完成。
Advisors 资产管理公司总裁兼首席投资官 Cliff Corso 表示,加息尚未完成,并提到经济加速和通胀再度抬头的迹象。
投资者警告称,经济可能无法在长期高利率的情况下保持稳定,这种情绪加剧了股市的悲观情绪。
SoFi 投资策略主管 Liz Young表示:
我很难相信,我们将经历一段低于趋势的经济增长时期,企业盈利仍在增长,同时避免失业率上升。
Young还指出,她正在寻找医疗保健、公用事业和能源等防御性板块的买入机会,同时避开依赖强劲消费者支出的股票。
一些投资者表示,高利率正促使个人选择更为保守的债券,尽管债市的风险相对较小,却能获得有吸引力的回报。
Kayne Anderson Rudnick 的经理人研究和投资解决方案主管 Andrew Grant 表示:
现在很难让人们从现金中抽身,因为短期利率为5.2%。