撰文:Tom Wan,21Shares 母公司 21.co 分析师
编译:Peng SUN,Foresight News
上周,加密货币交易所交易产品(ETP)发行方 21Shares 在 Dune 上构建并发布了与 RWA 有关的 7 大仪表盘,追踪以太坊、Avalanche、Base、Optimism、Arbitrum、Polygon 和 Gnosis 上的 9 种代币化资产,包括法币抵押稳定币、商品、政府证券、资产融资、房地产、公司债券、股票、私募股权与私募基金。
目前,该仪表盘跟踪 82 种代币化产品,总价值超过 710 亿美元。
2023 年是现实资产代币化元年,产品数量增加了一倍,从约 40 个增加到约 80 个。
按资产分类
目前跟踪 9 种资产,包括法币抵押的稳定币、商品、政府证券、资产融资、房地产、公司债券、股票、私募股权与私募基金。其中,稳定币在交易和全球汇款中明显获得了 PMF,已成为最大的代币化资产类型。
与此同时,政府证券代币化在过去一年增长最快。
按区块链分类
由于法币抵押的稳定币在代币化中占很大份额,该仪表盘提供了包含 / 排除法币抵押稳定币的两种选项。
在没有稳定币的情况下,以太坊上的代币化资产达 16.6 亿美元(76%),其次是 Stellar 上有 3.06 亿美元(14%),Polygon 上有 1.16 亿美元(5%)。
按项目分类
在稳定币之外,其他最大的代币化项目包括:
- 富兰克林邓普顿(Franklin Templeton):3.08 亿美元(政府证券)
- Centrifuge:2.47 亿美元(基于资产的金融)
- Ondo Finance:1.76 亿美元(政府证券)
按资产类型分类
- 政府证券
- 股票、公司股票与私募基金
- 商品
- 法币抵押的稳定币
- 资产融资
- 房地产
稳定币是最早将美元 / 欧元代币化的案例之一,用户可以像发送电子邮件一样方便、即时、便宜地在全球范围内转移价值。目前,11 种法币抵押的稳定币超 680 亿美元。
按产品、项目与区块链细分
Tether 和 USDT 是美元 / 欧元链上代币化的代表,Circle 与 USDC 紧随其后。
2022 年 11 月,Paxos 拥有 24% 的市场份额。但由于 BUSD 被打击,其市场份额已降至 4%。
从风险与回报的角度来看,与美国国债相比,稳定币的收益率已经没啥吸引力了。
Ondo、Backed、Swarm 等项目已将美国国债代币化,这里有着超 6.76 亿美元的资产管理规模。
总体而言,政府债券在过去一年中增长了 500%。
按产品分类
排名前三的代币化美国国债占 83% 的市场份额,分别是:
- Franklin Templeton 的 BENJI(Polygon 与 Stellar):3.08 亿美元
- Ondo Finance 的 OUSG(以太坊与 Polygon):1.74 亿美元
- Matrixdock 的 STBT:8300 万美元
按协议分类
除资管巨头富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)、Ondo Finance 和 Matrixdock 外,头部的协议还有 Maple、Archblock、OpenEden、Mountain Protocol、Arca 和 Swarm。
按区块链分类
按区块链来分的话,Stellar 链上因为有富兰克林邓普顿的 BENJI,所以一直占主导地位。不过,以太坊上已经推出了 OUSG 和 STBT 等产品,它们超过了 Stellar,目前拥有 50.6% 的市场份额。
按持有者分类
- 51.3% 的持有者是 EOA 钱包
- 35.9% 是安全多重签名钱包
- 12.8% 是智能合约
大宗商品代币化有以下几个好处:
- 即时结算
- 由于碎片化份额(最低 20 美元),入门成本低
- 无托管费
目前,共有 5 种大宗商品代币化的产品,而 Paxos、Tether 和 Aurus 已将 9.5 亿美元的黄金、白银和铂金代币化。
按项目分类:
Paxos 发行的资产约为 4.77 亿美元(49.9%),Tether 约为 4.72 亿美元(49.9%),Aurus 占比仅 0.2%。
按持有者分类:
- 63.8% 在 EOA 钱包
- 32.8% 在 CEX
该仪表板包括 4 类资产:
- 公司债券(6300 万美元)
- 私人股权(2100 万美元)
- 股票(500 万美元)
- 私人基金(340 万美元)
公司债券
科技巨头西门子(Siemens)通过 Polygon 上 DeFi 链上债券平台 Obligate 在 Polygon 上对价值 6300 万美元的公司债券进行代币化。
私募股权
Aktionariat AG 一直在以太坊上对瑞士私营公司的股票进行代币化。该仪表板跟踪 5 种私募股权,估值 2100 万美元(使用链上执行价格)。
股票
Backed Finance 是最大的股票代币化项目,代币化金额达 510 万美元,其最受欢迎的代币化产品是 bCSPX(CSPX)和 bCOIN(COIN),资产管理规模分别为 330 万美元和 180 万美元。
股票:按区块链分类
Gnosis Chain 是代币化股票做得比较好的公链,目前超过 50% 的 bCSPX 和 64% 的 bCOIN 正在 Gnosis 上发行代币化资产。
私募基金
Securitize 已在 Avalanche 和 Polygon 上完成 KKR 和 Hamilton Lane 的 340 万美元私募基金的代币化。
私募基金:按区块链分类
超 86.9% 代币化私募基金的资产管理基于 Polygon,其余的在 Avalanche 上。