银行选择稳定币的业务方向和收益分析
银行参与稳定币业务，有如下业务方向：
1、为个人客户提供稳定币相关服务
加密生态系统中最值得开发场景之一是出入金通道。对于个人投资者来说，法币和稳定币之间的汇款和兑换服务是最为需要的，但目前在香港地区除众安银行外，仍未有较大型的银行进行清晰的表态。
实际上，银行可以逐步推进为个人客户提供的稳定币服务。
首先是个人客户与合规稳定币发行公司之间的汇款业务。汇出业务是合规成本最小的，银行根据现行的反洗钱 / 反恐要求对个人资金来源进行审核，汇出时同样遵守现行的反洗钱 / 反恐要求，属于传统的法币汇出汇款业务。
其次是接收个人客户从合规稳定币发行公司汇入的美元汇款 ( 或将来的其他合规法币 )。由于个人客户在合规稳定币公司同样需要进行 KYC/AML 程序，合规稳定币的汇出银行也在汇款时执行 KYC/AML 程序，理论上与现行的法币汇入汇款业务没有区别。
最后银行可以考虑与合规稳定币进行公司合作，为个人客户提供法币和稳定币兑换服务。在此模式中，合规稳定币公司作为银行的对手盘存在。
2、为合资格虚拟资产服务提供商 (VASP) 提供银行结算服务
目前香港地区银行所面临的市场情况与 Silvergate Bank 当时在美国面临的市场情况一样， 银行对于为 VASP 提供银行账户犹豫不决，甚至在 HKMA 两次召开会议下仍然没有银行愿意明确表态，这在任何一个业务类型中都是罕见的。
银行可以考虑与 Hashkey，OSL 这两家已获得牌照的交易所进行商谈，为其提供银行账户，主要方向是与合规稳定币公司之间的汇款业务，个人客户与两家交易所之间的出入金业务，未来如果交易所自行发行稳定币时的资金托管业务。
3、在客户群体增多的情况下，建立参照 Silvergate bank 的类 SEN 支付结算系统
随银行的加密客户群体增多，银行可以考虑参照 Silvergate bank 建立起类 SEN 支付结算系统。该系统形式上类似银行的清算体系，如果都是行内清算，对于银行来说，初期的开发成本并非巨大的投入。
银行收益方面，则体现在:
1、鲜明的品牌宣传效应
如同众安银行的宣布，在各大媒体的宣传下，敢于定位自己为对加密友好的银行，将会获得巨大的曝光以及流量的追捧。如果是传统中小型银行，将会是一次改革自身形象和提升自身品牌的绝佳机会，即使是碍于合规成本未能开展大规模业务，也会在行业保持鲜明定位和先发优势。
2、改善客户结构的机会
虚拟资产行业投资者大都是年轻人，尤其是 90 年代之后出生的 Z 时代。在目前可选加密友好银行稀少的情况下，提供出入金服务的银行将会强烈吸引这些年轻客户前来开户，对于如果是以中老年客户为主的传统中小银行，是一次非常好的改善客户结构的机会。
对于公司客户而言，以数码港已经落户的 150 户客户为例，宣称对加密货币友好的银行完全会实现以点带面的营销效果，吸引一个行业的客户前来开户。
在跨境客户方面，在中国境内禁止交易虚拟资产的背景下，到香港开立一个能够有机会交易虚拟资产的账户，将会对中国境内居民具有很大的吸引力。毫不夸张的预言，访港旅客的购买标的从以往的奢侈品到现在的保险和定期存款，未来将会变成虚拟资产。
3、潜在的稳定币盈利机会
抛开简单的汇兑点差收入等不谈 ( 实际这部分收益已经非常可观 )，稳定币在目前具有绝佳的盈利机会。
以 USDT 发行商 Tether 为例，根据其披露的 2023 Q2 报告，USDT 的总资产规模从年 初的 660 亿达到了目前的 860 亿美元，其中超过 550 亿的美元资产用于投资美债等无风险资产，大部分的盈利都来源于此。
据报道，Tether 在 Q2 季度实现了超过 10 亿美元的盈利，而在 Q1 季度更是实现了 14.8 亿美元的盈利，Tether 有望在今年赚取 40 亿美元的盈利。这比全球资管巨头 Blackrock 的盈利还要多，而该公司的员工规模只有 50 多人。
再以 Slivergate bank 为例，其 SEN 系统吸收大量存款都是零成本和低成本，为其投资债券和贷款提供了大量的资金支持。
对于中小银行而言，与大型银行在资金来源上具有非常大的劣势，比如在竞争 CASA 存 款上存在结算系统的劣势，与竞争大型蓝筹客户的存款上存在贷款定价的劣势，在同业拆借市场上更是存在信用等级的劣势。
因此，如果能通过虚拟资产行业获得大量的低成本资金来源，对于银行发展资产业务将会提供有力的支撑，净利差水平将会得到提升。
4、虚拟资产的引入将会重塑银行的产品体系
虚拟资产分布式账本的运行方式，将会完全重塑银行的产品体系。
在清算、结算方面，基于以太坊网络运行的稳定币，完全可以不基于传统的 SWIFT 体系运行，银行传统的清算、结算方面有了新的资金流和信息流合一的方式。
在借贷方面，基于加密货币抵押的个人借贷，可以改善了目前香港银行市场的个人信贷产品，香港银行的个人信贷产品，主要以个人信用借款以及个人房屋抵押借款为主，即使是定期存款 100% 质押的个人借款，流程也是繁琐复杂的，基于 DEFI 技术或者即使是 Web2.0 技术的加密货币抵押借款，可以大大释放个人资产的流动性，也同时为银行带来新的资产种 类和收入来源。
资产代币化则可以为银行支付带来有趣的变化。以定期存款为例，如果进行代币化，持有者可以就部分定期存款进行对外支付，且支付附带准确的利息，实现了资产的可切割、可转让和无限延伸性。
银行客户 KYC 方面，如果引入「灵魂绑定代币 (SBT)」的概念，依托银行已经完成的 KYC 结果，客户通过 SBT 可以在银行和其合作伙伴形成的生态系统内实现身份的统一认证。
最为传统的保管箱业务，在注入虚拟资产的概念后，也有了新的变化，比如银行可以为客户提供私钥的保管服务。
一切的一切，都因为虚拟资产的概念产生了有实际需求而且深远的变化。
