批评#1：比特币波动性太大，无法作为价值储存手段。
回应：比特币的波动性是完美供应无弹性和无干预市场的权衡结果。
然而，正如历史所表明的那样，随着比特币以及比特币相关衍生品和投资产品的更多采用，比特币的波动性将继续下降。
正如《比特币作为一种理想的价值存储手段》中所讨论的那样，一种新资产从边缘意识到全球价值存储的轨迹不太可能是线性的。在撰写本文时，比特币是一种正在经历金融化的新兴价值储存手段，并且正在巩固其作为价值储存手段的地位。相对于其他价值储存资产（例如黄金），比特币的持有量很小。
随着现货和衍生品市场流动性的增加以及允许投资者以不同方式表达对比特币兴趣的产品的开发，日常波动性可能会随着时间的推移而下降，从而带来更大的所有权和参与度。随着比特币所有权变得更加广泛，比特币的价格应该会随着净新参与者推动市场的能力减弱而稳定。然而，虽然比特币的波动性相对于目前的情况可能会继续下降，但与其他金融资产相比仍然相对较高。其波动性如下。
比特币波动性
比特币的波动性也是黄金波动性的象征，因为早期投资者也不清楚黄金的作用。这导致了与今天类似的年度甚至每日波动。然而，正如备受瞩目的对冲基金经理保罗·都铎·琼斯 (Paul Tudor Jones) 在其广为阅读的 2020 年 5 月投资者信中概述的那样：
「就黄金而言，这是一个巨大的买入机会，因为金价比之前的高点上涨了四倍多。」
理解比特币波动性的另一种方法是：从其供应完全缺乏弹性的结果角度进行思考。
需求的增加无法增加比特币的供应或提高比特币的发行速度（得益于难度调整，这确保了大约每 10 分钟产生一个区块）。这种供应缺乏弹性也是比特币稀缺且有价值的原因。正如比特币教育家 Parker Lewis 所说，「比特币之所以有价值，是因为它有固定的供应量，而且出于同样的原因，它也会波动。」
换句话说，比特币有价值的原因之一是它的稀缺性，但这种稀缺性来自于如上所述，其供应量是固定的，这反过来又使其波动性更大。因此，如果不消除比特币一开始就有价值的核心基本面之一，就无法消除比特币的波动性。
比特币的波动性也可以用比特币具有抗干预市场这一事实来解释——没有中央银行或政府可以操纵或人为抑制其波动性。比特币的波动性是无扭曲市场的权衡结果。伴随波动的真实价格发现可能比人为稳定更可取，因为人为稳定可能会导致市场扭曲，在没有干预的情况下可能崩溃。
「我们正在高度扭曲的市场中运作，其上行轨迹越来越依赖于投资者对本已紧张的货币政策立场能否弥补越来越多的不利因素的集体信念的坚持。」
– Mohamed A. El-Erian，彭博社
批评#2：比特币作为一种支付手段已经失败。
回应：比特币做出了明智的权衡，如有限且昂贵的容量，以提供核心属性，如去中心化和不可篡改性。考虑到比特币的高度结算保障，其有限容量最有价值的用途是用于结算传统体系无法有效满足的高价值交易。
许多人仍然认为比特币的核心用例是作为日常低价值交易的支付手段。批评者相信这一点，认为比特币已经失败，因为它（至少是其基础层）目前没有（也不能）提供与 Visa、Mastercard 或 PayPal 等传统支付方式相同的交易吞吐量。然而，比特币与万事达卡或 Visa 并不是同类比较，因为传统交易处理器直到几天后才提供最终结算，而比特币每秒 5 到 7 笔交易 (TPS) 的速度较慢，但它代表了最终结算 。
与一些人的观点相反，Coin Metrics 的数据显示比特币网络上有大量的交易量，结算金额超过 3.1 万亿美元，仅略低于 Mastercard 去年处理的交易总额的 40% 左右。这为比特币作为支付手段的下限提供了一个基准。然而，尽管比特币可能在特定情况下充当交换媒介，但这不是比特币的核心功能，也不是唯一的功能。
「作为一种支付手段，它在特定情况下可以比现有技术表现得更好（想想国际支付），但对于大多数日常支付来说，Visa、Apple Pay、Google Pay、PayPal 和法定货币都运行良好，并且比加密货币更好 」。—— 约翰·普费弗
比特币的特性使其成为一种可行的支付工具——它是可移植的、可替代的、易于分割的。另一方面，它也面临挑战，因为它有时可能不稳定并且吞吐量有限。如上所述，波动性是比特币为了实现完美稀缺性所做的权衡。
有限的吞吐量是比特币为去中心化所做的权衡，这是廉价且简单的验证的直接结果。
通过设置容量上限（限制账本上存储的数据量），比特币使拥有基本计算机的人可以运行节点。节点很重要，因为它们验证矿工执行的工作并对这些负责创建区块和处理交易的实体实施制衡，这样就不会有个人或单一利益相关者团体拥有过大的权力和影响力，从而使比特币尽可能地去中心化。
在接受比特币有限的吞吐量以实现去中心化并实施适当的制衡之后，下一个值得问的问题包括：哪些交易值得写在比特币的基础层上？哪些交易需要比特币的全球性、不可篡改的结算？可以说，比特币有限容量的最有价值的用途不是在销售点记录与日常支付相关的交易数据，比如买一杯咖啡，而是用于从比特币的高价中获益最多的情况、传统系统服务不足的情况。
这包括但不限于国际企业之间的全球结算，最终甚至包括中央银行和政府。BitPesa 就是一个这样的例子，它帮助客户（中小企业和跨国公司）通过比特币进行非洲货币的进出和交易。
BitPesa 是第一批利用比特币进行商业结算的公司之一，以减少在前沿市场开展业务的成本和摩擦。比特币作为一种支付系统可能提供更好选择的另一种情况是，因速度慢而造成汇款费用高的困扰。例如，根据世界银行 (World Bank) 的数据，在 2017 年第四季度，发送 200 美元的全球平均成本为 6.2%。
为了满足对更便捷的比特币支付和小额支付不断增长的需求，比特币网络必须支持呈指数级增长的交易，这在第 1 层链上扩展是不切实际的。这就是为什么许多人认为适用于比特币的第 2 层解决方案（例如闪电网络）可以帮助在不牺牲去中心化的情况下扩展比特币。
由于闪电网络上的付款不会记录在区块链上，因此不需要区块确认即可完成。据数据提供商 Glassnode 称，这使得支付几乎是即时的且成本极低，假设每笔交易 1 sat，每笔交易的中位基本费率极低，为 0.00014 美元。这种比特币扩展可用于商业零售、同行销售等。
Visa 理论上可以达到 24,000 TPS，但实际上其日常处理量只是其中的一小部分，与 Visa 相比，比特币的闪电网络是迄今为止最快、最便宜的支付技术。
税收待遇是使比特币在美国等发达国家用作支付手段变得复杂的另一个因素。例如，美国国税局将比特币归类为「财产」。在支付方面，这意味着比特币用户每次使用比特币进行支付或购买时都必须计算自己的收益或损失，从而降低了比特币作为支付选项的吸引力。如果允许用于购买的少量比特币从税收计算方面可以获得豁免（国会目前正在讨论的事情）来看，那么人们可能更愿意使用它作为支付手段。
批评#3：比特币浪费和 / 或对环境有害。
回应：大多数比特币挖矿都是由可再生能源或否则会被浪费的能源提供动力。此外，比特币网络消耗的能源可以说是一种有效且重要的资源利用。
不可否认，比特币挖矿确实消耗能源。因此，问题就变成了，使用能源来保护比特币网络和处理交易是否值得？答案因人而异。
那些认识到第一个、最可证明的稀缺、去中心化、抗审查和抗扣押的数字资产的重要性并提供不可逆转结算的人会认为确实如此。比特币最有价值的特征——完美的稀缺性、不可篡改性（交易的不可逆性）和安全性（抵抗攻击）——与挖矿中使用的现实世界资源直接相关。如果挖矿和维护成本不高，比特币就无法发挥其作为安全的全球价值转移和存储系统的作用。
此外，如果为全球数字货币网络——比特币提供动力被认为是浪费，那么这对传统金融体系有何影响呢？考虑实体银行和信用社、企业办公楼、纸质信用卡对账单、塑料信用卡、纸质促销优惠、开采金属以生产法定硬币、采伐木材和其他材料来印刷实体政府的能源使用和碳足迹 ——发行货币、维持传统金融体系运行所需的人力时间和精力等等。
能源是现代社会的基本需求，因此更多的问题是能源从何而来以及其用途是什么。
「从长期来看，没有比用于维护货币网络完整性的能源更重要的用途，具体而言，就是比特币网络的建设和维护。」——帕克·刘易斯
虽然比特币挖矿经常因消耗能源而受到批评，但重要的是要考虑使用哪种能源。对于由可再生能源驱动的比特币挖矿部分有不同的估计。例如，剑桥替代金融中心 (CCAF) 的第三次全球加密资产基准研究估计，多达 76% 的比特币矿工使用可再生能源，尤其是水力发电，作为其能源结构的一部分。
根据 CCAF 的数据，可再生能源占比特币矿工总能源消耗的比例为 39%。CoinShares 估计，截至 2022 年第四季度，为比特币挖矿提供动力的能源结构中可再生能源部分占 58.9%。这两项估计都表明，比特币挖矿的可再生能源占比显著增加。
许多业务由可再生能源（例如水力发电、风能、太阳能）提供动力。最近的公告还表明，与可再生能源相关的挖矿业比例将继续增长。例如，En+ 集团成立了一家合资企业，利用碳足迹较低的可再生能源资产来开采比特币。CCAF 还估计，即使所有比特币挖矿都完全由煤炭提供动力，比特币挖矿的二氧化碳排放总量也不会超过 5800 万吨，即全球二氧化碳排放总量的 0.17%。
考虑到这一点，比特币产生的温室气体排放仅相当于全球空调使用的 3%。
最近，石油和天然气开采业务已经促使运用滞留气体为比特币挖矿提供动力，这种方式利用了可能不会用于其他目的的能源，从而显著减少了碳和甲烷排放。使用滞留气体副产品来开采比特币的公司也可以比以市场价格出售天然气产生多达 15 倍的收入。 建立比特币挖矿业务也可能有助于这些公司遵守限制滞留气体数量的法规——进行燃烧或排放，避免监管罚款或关闭运营以防止天然气堆积。
滞留气体是效用有限且很可能被浪费的天然气。没有将天然气运输到可以使用的地方所需的管道基础设施的石油或天然气井被视为滞留气体。如果无法使用、没有管道运输能力或市场价格太低，滞留气体将被燃烧（故意燃烧到空气中以避免爆炸风险）或排放（允许逸出到空气中） 。
在全球范围内，人类每年燃烧近 50,000 亿立方英尺（1,400 亿立方米）的天然气。上市石油跨国公司 Equinor 还透露计划使用滞留的天然气，否则这些天然气将被燃烧并产生碳排放来为比特币提供动力。2021 年 1 月，埃克森美孚启动了比特币挖矿试点计划，该计划每月使用 1800 万立方英尺的天然气来开采比特币，否则这些天然气可能会因缺乏管道而被烧毁或燃烧。由于该计划的早期成功，2022 年，埃克森美孚开始探索将该计划的业务扩展到四个新国家。
「我最喜欢的思考方式（比特币利用滞留能源的用例）如下。想象一张世界地形图，但以当地电力成本作为确定波峰和波谷的变量。将比特币添加到混合物中就像在 3D 地图上倒一杯水——它会沉淀在槽中，使它们变得平滑。」 —— Nic Carter，Castle Island Ventures
